• 1、投資項目評價分析常用方法
• 2、資金的時間價值有哪些計算方法
• 3、投資期值的計算方法。投資期值的具體值等于什么
• 4、ncf與ocf的具體計算公式，還有其中稅收要不要減去折舊后計算
• 5、靜態投資回收期怎么計算

1、投資項目評價分析常用方法

根據分析評價指標的類別，投資項目評價分析的方法，可被分為貼現的分析評價方法和非貼現的分析評價方法兩種。

2、資金的時間價值有哪些計算方法

資金時間價值
　　一、終值與現值的計算
　　（一）、單利的終值與現值
　　1．單利終值的計算 F = P+I = P （i+i×n）
　　2．單利現值的計算 P = F/ （1+ i×n）
　　（二）、復利的終值與現值
　　1．復利終值的計算 F = P（1+i）n = P（F/P,i,n） （F/P,i,n）為復利終值系數
　　2．復利現值的計算 P = F/（1+i）-n = F（P / F,i,n） （P / F,i,n）為復利現值系數
　　例題：某商店新開辟一個服裝專柜,為此要增加商品存貨.商店現借入銀行短期借款一筆,用于購貨支出,計劃第1年末償還30000元,第4年末償還15000元,即可將貸款還清.由于新專柜銷售勢頭很好,商店經理準備把債務本息在第2年末一次付清,若年利率為4%,問此時的償還額為多少?
　　
　　貸款現值：P = 30000（P/F,4%,1）+ 15000（P/F,4%,4）= 41685（元）
　　第2年末償還額：F = 41685 （F/P,4%,2）= 45103.17 （元）
　　二、年金終值與現值的計算
　　（一）、普通年金（后付年金）“期末”
　　1．普通年金終值的計算 F = A（F/A,i,n） （F/A,i,n）為年金終值系數
　　2．年償債基金的計算 A = F（A/F,i,n） （A/F,i,n）為年金終值系數的倒數
　　3．普通年金現值的計算 P = A（P/A,i,n） （P/A,i,n）為年金現值系數
　　4．年資本回收額的計算 A = P（A / P,i,n） （A / P,i,n）為年金現值系數的倒數
　　（二）、即付年金（先付年金）“期初”
　　1．即付年金終值的計算
　　n期即付年金終值與n期普通年金終值之間的關系為：
　　·付款次數相同,均為n次；
　　·付款時間不同,先付比后付多計一期利息
　　F = A（F/A,i,n）（1+ i）
　　2．即付年金現值的計算
　　n期即付年金現值與n期普通年金現值之間的關系為：
　　·付款次數相同,均為n次；
　　·付款時間不同,先付比后付少貼現一次
　　P = A（P/A,i,n）（1+ i）
　　（三）、遞延年金
　　如果在所分析的期間中,前m 期沒有年金收付,從第m +1期開始形成普通年金,這種情況下的系列款項稱為遞延年金.
　　形式：遞延期m , 收付期n
　　計算遞延年金的現值可以先計算普通年金現值,然后再將該現值視為終值,折算為第1期期初的現值.遞延年金終值與普通年金終值的計算相同.
　　·遞延年金終值的計算 F = A（F/A ,i,n）
　　·遞延年金現值的計算 P = A（P/A,i,n）（P/F,i,m）
　　或者 P = A [（P/A,i,m+n）-（P/A,i,m）]
　　兩步折現
　　第一步：在遞延期期末,將未來的年金看作普通年金,折合成遞延期期末的價值.
　　第二步：將第一步的結果進一步按復利求現值,折合成第一期期初的現值.
　　遞延年金的現值＝年金A×年金現值系數×復利現值系數
　　◆如何理解遞延期
　　舉例：有一項遞延年金50萬,從第3年年末發生,連續5年.
　　①遞延年金是在普通年金基礎上發展出來的,普通年金是在第一年年末發生,而本題中是在第3年年末才發生,遞延期的起點應該是第1年年末,而不能從第一年年初開始計算,從第1年年末到第3年年末就是遞延期,是2期.站在第2年年末來看,未來的5期年金就是5期普通年金.
　　遞延年金現值 P =50×（P/A,i,5）×（P/F,i,2）
　　② 另一種計算方法
　　承上例,如果前2年也有年金發生,那么就是7期普通年金,視同從第1年年末到第7年年末都有年金發生,7期普通年金總現值是
　　P = 50×（P/A,i,7）－50×（P/A,i,2）＝50×[(P/A,i,7)－(P/A,i,2)].
　　例題：甲企業擬對外投資一項目,項目開始時一次性總投資500萬元,建設期為2年,使用期為6年.若企業要求的年投資報酬率為8%,則該企業均從該項目獲得的收益為（ ）萬元.
　　（已知年利率為8%時,8年的年金現值系數為5.7644,2年的年金現值系數為1.7833）
　　解題：第二種算法
　　A = P/[（A/P,i,m+n）-（A/P,i,m）] = 500/[（A/P,8%,8）-（A/P,8%,2）]
　　=500/（5.7466 - 1.7833）=126.16 （萬元）
　　（四）、永續年金
　　是指無限期等額收付的特種年金,是普通年金的特殊形式,即期限趨于無窮的普通年金.
　　永續年金終值不存在
　　永續年金現值 P = A / i
　　三、時間價值計算中的幾個特殊問題
　　（一）、計息期短于1年的時間價值的計算
　　計息期數和計息率應進行換算： r = i / m t = m×n
　　例題：某公司借了1000萬元貸款,年利率12%,該公司必須在到期時還本付息.若每年復利一次、每半年復利一次、每季復利一次、每月復利一次,計算其8年后應還款總額.
　　
　　F1 = P（F/P,12%,8）= 2476（萬元）
　　F2 = P（F/P,12%/2,8×2）= 2540.35（萬元）
　　F3 = P（F/P,12%/4,8×4）= 2575.08（萬元）
　　F4 = P（F/P,12%/12,8×12）= 2599.27（萬元）
　　（二）、貼現率的計算
　　普通年金利率的推算
　　F = A（F/A,i,n）→ （F/A,i,n）= F/A
　　查表可得系數值,下一步運用插值法,求出i（貼現率）
　　例題：某企業與年初存入5萬元,在年利率為12%,期限為5年,每半年復利一次的情況下,其實際利率為多少.
　　解題：ie = （1+ r/m）m – 1 = （1+12%/2）2 – 1 = 12.36

3、投資期值的計算方法。投資期值的具體值等于什么

投資的期值是按行業基準收閃率或設定的目標折現率（ic）,將項目計算期（n）_內各年凈現金流量折現到建設期初的現值之和.可根據現金流量表計算得到. 　　動態投資回收期（Pt）.動態投資回收期是指項目以凈收益抵償全部投資所需的時間,是反映投資回收期力的重要指標.動態投資回收期以年表示,一般自建設開始年算起表達公式為:　　動態投資收回收期=[累計折現值開始出現正值的年數-1]+上年累計折現值的絕對值/當年凈現金流量的折現值

4、ncf與ocf的具體計算公式，還有其中稅收要不要減去折舊后計算

NCF(Net Cash Flow)計算公式為：NCF=經營性現金流入減去經營性現金流出。經營性現金流入指的是銷售收入（減去銷售成本和稅收），投資收益，融資收入以及其他收入的現金流入；經營性現金流出指的是購買原材料，商品，生產成本，研發費用，租金，工資福利，其他支出以及利息等現金流出。

而OCF(Operating Cash Flow)計算公式為：OCF=NCF加上折舊減去投資支出和融資支出。NCF即經營性現金流，是OCF的基礎，而OCF比NCF多出折舊以及投資融資支出，以此來說明公司自身的投資性，以及研發能力。

在計算NCF和OCF時，是否要減去稅收，要看具體的稅收是哪種。比如稅收是屬于銷售收入的，那么在計算NCF時這部分稅收需要減去；而折舊是一種費用，OCF計算時要把折舊加上，使得OCF更能反映企業的投資性支出和研發能力。

簡而言之：NCF計算時，如果稅收屬于銷售收入，則需要減去稅收，而OCF計算時，要把折舊加上。

拓展：OCF是一種財務指標，它用于衡量一家公司的整體經濟狀況，OCF的值越高，說明越有可能實現盈利，也就是投資給予越大的回報。因此計算OCF時，要把折舊加上，以此反映企業的投資性支出和研發能力。

5、靜態投資回收期怎么計算

如果某一項目的投資均集中發生在建設期內,投產后一定期間內每年經營凈現金流量相等,且其合計大于或等于原始投資額,可按以下簡化公式直接求出不包括建設期的投資回收期：
不包括建設期的投資回收期（PP‘）=原始投資合計/投產后前若干年每年相等的凈現金流量
包括建設期的投資回收期（PP ）=不包括建設期的投資回收期+建設期
2、列表法
所謂列表法,是指通過列表計算“累計凈現金流量”的,來確定包括建設期的投資回收期,進而再推算出不包括建設期的投資回收期的方法.因為不論在什么情況下,都可以通過這種方法來確定靜態投資回收期,所以此法又稱為一般方法.
該法的原理是：按照回收期的定義,包括建設期的投資回收期滿足以下關系式,即：
這表明在財務現金流量表的“累計凈現金流量”一欄中,包括建設期的投資回收期恰好是累計凈現金流量為零的年限.
無法在“累計凈現金流量”欄上找到零,必須按下式計算包括建設期的投資回收期：
包括建設期的投資回收期（PP）=最后一項為負值的累計凈現金流量對應的年數＋最后一項為負值的累計凈現金流量絕對值÷下年凈現金流量
或：=累計凈現金流量第一次出現正值的年份-1＋該年初尚未回收的投資÷該年凈現金流量

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